Como a remuneração baseada em ações afeta o EPS Nenhum número único pode refletir plenamente o desempenho financeiro de uma empresa. Mas os investidores de empresas públicas, bem como os analistas financeiros e os meios de comunicação de negócios, geralmente acreditam que o lucro por ação (EPS) se aproxima. Dada a importância do EPS, é importante entender como os programas de remuneração baseados em ações afetam seu cálculo. As empresas com ações ordinárias de ações ordinárias ou ações ordinárias potenciais, incluindo a remuneração baseada em ações, são obrigadas a apresentar o EPS em suas demonstrações de resultados de acordo com o Código de Contas Financeiras (ASC) 260 da Financial Accounting Standards Board (FASBrsquos). Geralmente, Formulários: 1. Básico. Esta é a renda disponível para os acionistas ordinários (ou seja, o lucro líquido ou a perda ajustada para dividendos preferenciais) dividido pelo número médio ponderado de ações ordinárias em circulação. Uma média ponderada é usada porque o número de ações em circulação pode flutuar durante um período de relatório. Assim, o número de ações é ponderado pelo tempo com base na fração do período de relatório durante o qual as ações estão em circulação. (Veja a barra lateral ldquoEPS em motionrdquo para um exemplo.) 2. Diluído. As empresas com estruturas de capital ldquocomplex estruturadas com aqueles com potencial mdash ações ordinárias também devem reportar EPS diluído. As ações ordinárias potenciais podem assumir a forma de opções, warrants, títulos conversíveis ou outros instrumentos financeiros dilutivos que, no exercício ou na conversão, aumentariam o número de ações ordinárias e, portanto, reduziriam o EPS. O EPS diluído pressupõe que são emitidas ações ordinárias potenciais e acrescenta esse número ao denominador da fórmula EPS (a menos que, conforme discutido abaixo, as ações tivessem efeito antidilutivo). Para medir com precisão o impacto no EPS, itrsquos também é necessário fazer alguns ajustes para o numerador. Por exemplo, se o BPA diluído assumir a conversão de ações preferenciais ou títulos de dívida em ações adicionais de ações ordinárias, os ganhos utilizados no numerador devem ser ajustados para refletir os dividendos preferidos evitados e os pagamentos de juros e outras mudanças que resultariam. Ambos os cálculos são significativos. O EPS básico reflete o poder de ganho atual de uma ação ordinária da empresa, enquanto o EPS diluído mede como o exercício ou a conversão de títulos dilutivos afetaria o EPS no evento de que todos fossem exercidos ou convertidos. Impacto das opções O impacto potencial da remuneração baseada em ações sobre o EPS depende do tipo de remuneração. As opções de compra de ações, por exemplo, não estão incluídas no cálculo do EPS básico. No entanto, para fins de EPS diluído, itrsquos assumiu que as opções são exercidas no início do período de relato (ou, se posteriormente, quando emitidas). Para as opções, o ASC 260 exige que as empresas utilizem o método de estoque de ações de baixa renda para calcular o EPS diluído. Esse método pressupõe que a empresa utiliza o produto de um exercício hipotético de opção para recomprar ações ordinárias em circulação ao preço médio de mercado durante o período de relatório. Os rendimentos assumidos incluem o preço de exercício, bem como certos benefícios fiscais e custos de compensação não reconhecidos associados ao exercício de uma opção. No entanto, quando há uma perda para o período de relato, potenciais ações ordinárias não estão incluídas no cálculo dos lucros diluídos por ação, porque isso seria antidilutivo. Este poderá ser o caso se, por exemplo, o preço de exercício exceder o valor de mercado de stock. Nessas circunstâncias, o número assumido de ações compradas pela empresa excederia o número presumido de ações emitidas para o titular da opção, resultando em perda líquida de ações ordinárias. Efeito de ações restritas Os prêmios de ações restritas e unidades de ações restritas (UARs) são tratados como opções para fins de EPS. Na maioria dos casos, os prêmios não realizados são excluídos do BPA básico e estão incluídos no EPS diluído. Uma vez adquiridos, esses prêmios são incluídos no mdash básico do EPS mesmo que, no caso de RSUs, as ações havenrsquot realmente tenham sido emitidas. Para fins de cálculo do EBP diluído, as ações restritas e as UAS são consideradas em aberto no início de um período de relatório, mesmo que elas dependam de um serviço continuado. No entanto, os prêmios baseados no desempenho que dependem dos ganhos ou metas de preço de ações não estão incluídos no EPS diluído, a menos que esses objetivos estejam sendo atingidos até o final do período de relatório. Sob certas circunstâncias, as ações restritas não vendidas ou RSUs são incluídas no cálculo do EPS básico. Esse é o caso quando os prêmios não-pagos pagam dividendos não-reembolsáveis e, portanto, são considerados como valores mobiliários de acordo com ASC 260rsquos ldquottag class-methodquotquo para calcular o EPS básico. Esse método aplica uma fórmula de alocação de ldquoearnings que determina o lucro por ação para cada classe de ações ordinárias e títulos de participação de acordo com dividendos declarados (ou acumulados) e direitos de participação em lucros não distribuídos. rdquo Esta abordagem reconhece o impacto de dividendos não - Se as concessões da equidade concedem finalmente. Considere todos os fatores Ao avaliar qual o tipo de compensação de incentivo a atribuir, não se esqueça de considerar o impacto potencial nas demonstrações financeiras de sua empresa. Os termos e condições específicos da remuneração baseada em ações, tais como opções de ações, ações restritas e RSUs, podem fazer uma grande diferença no modo como elas são tratadas para fins de EPS. Naturalmente, itrsquos importante considerar outras implicações financeiras e fiscais também. Para entender como compensação baseada em ações pode afetar EPS, considere o seguinte exemplo: Em 01 de janeiro de 2010, uma empresa pública tinha 150.000 ações ordinárias em circulação. Também tinha 20.000 ações preferenciais com valor nominal de 100 por ação e uma preferência de 6 dividendos. Em 01 de setembro, a empresa emitiu um adicional 30.000 ações ordinárias. Seu lucro líquido para o ano foi de 2 milhões. Para o EPS básico, os dividendos preferenciais devem ser calculados: 20.000 ações vezes 100 vezes 6 120.000. A média ponderada das ações ordinárias em circulação da Companhia é: Ações Totalmente Diluídas O que são Ações Totalmente Diluídas As ações totalmente diluídas são o número total de ações que estarão em circulação se todas as possíveis fontes de conversão, tais como obrigações convertíveis e opções de compra de ações. São exercidas. Esse número de ações é importante para o cálculo do lucro por ação (EPS) de uma empresa, pois o uso de ações diluídas aumenta o número de ações usadas no cálculo do EPS e reduz os dólares ganhos por ação ordinária. DISCUSSÃO Ações Totalmente Diluídas O EPS é um cálculo do valor em dólares dos ganhos que uma empresa gera por ação ordinária em circulação, e os analistas consideram essa relação um indicador-chave do valor da empresa. Como é calculado o lucro por ação O EPS é definido como (dividendos preferenciais de lucro líquido) / (média ponderada de ações ordinárias em circulação). Qualquer lucro pago aos acionistas preferenciais como um dividendo em dinheiro é subtraído do lucro líquido, porque a relação se aplica apenas aos acionistas comuns. 2. Se uma empresa pode gerar mais lucro por ação ordinária, a empresa é considerada mais valiosa e o preço da ação pode aumentar. Suponha, por exemplo, que a ABC Corporation gere 10 milhões de lucro líquido e paga a todos os acionistas preferenciais um total de 2 milhões em dividendos, de modo que o lucro líquido disponível para todos os acionistas comuns é de 8 milhões. Se a média ponderada das empresas ordinárias em circulação total 1 milhão, o EPS é de 8 por ação. O 8 EPS é considerado EPS básico, porque o total não é ajustado para a diluição. Fatoração em Ações Totalmente Diluídas A diluição total significa que cada título que pode ser convertido em ações ordinárias é convertido, o que significa que há menos ganhos disponíveis por ação de ações ordinárias. Desde EPS é uma medida-chave de um valor da empresa, é importante para um investidor para rever EPS. Vários tipos de títulos são convertidos em ações ordinárias, incluindo uma obrigação convertível. Ações preferenciais conversíveis, opções de compra de ações, direitos e warrants. Como exemplo, suponha que a ABC emite 100.000 ações em opções de ações para os executivos da empresa para recompensá-los por alcançar um objetivo de lucro. A empresa também tem uma obrigação convertível em circulação que permite que os obrigacionistas converter em um total de 200.000 ações ordinárias, e ABC tem ações preferenciais conversíveis em circulação, e essas ações podem ser convertidas em 200.000 ações ordinárias. A diluição completa pressupõe que todas as 500.000 ações ordinárias adicionais são emitidas, o que aumenta as ações ordinárias em circulação para 1,5 milhão. Utilizando os mesmos 8 milhões de lucros para os acionistas comuns, o EPS diluído é (8 milhões / 1,5 milhão de ações), ou 5,33 por ação, o que é menor do que o lucro básico de 8 por ação. Fórmula de Ações O lucro por ação diluído é o lucro de um período de relatório por ação de ações ordinárias em circulação durante esse período. A mensuração inclui o número de ações que estariam pendentes durante o período se a empresa tivesse emitido ações ordinárias para todas as ações ordinárias dilutivas em potencial em circulação durante o período. A razão para a afirmação do lucro diluído por ação é de modo que os investidores possam determinar como o lucro por ação atribuível a eles poderia ser reduzido se uma variedade de instrumentos conversíveis fossem convertidos em ações. Assim, esta medida apresenta o pior caso para o lucro por ação. As informações de lucro por ação só precisam ser relatadas por empresas de capital aberto. Se uma empresa tiver mais tipos de ações do que ações ordinárias em sua estrutura de capital, ela deve apresentar tanto a receita básica por ação quanto a receita diluída por ação que essa apresentação deve ser tanto para receita de operações contínuas quanto para lucro líquido. Esta informação é reportada na demonstração de resultados companyrsquos. Para calcular o lucro por ação diluído, inclua os efeitos de todas as ações ordinárias potenciais diluidoras. Isso significa que você aumenta o número de ações em circulação pelo número médio ponderado de ações ordinárias adicionais que estariam pendentes se a empresa tivesse convertido todas as ações ordinárias potenciais diluidoras em ações ordinárias. Essa diluição pode afetar o lucro ou a perda no numerador do cálculo do lucro dilutivo por ação. A fórmula é a seguinte: (Lucro ou prejuízo atribuível aos detentores de capital ordinário da empresa-mãe Juros sobre o capital próprio após juros sobre dividendos conversíveis) (Número médio ponderado de ações ordinárias em circulação durante o período Todas as ações ordinárias potenciais diluidoras) Ajustes para o numerador deste cálculo. São: Despesas de juros. Elimine qualquer despesa de juros associada a ações ordinárias potenciais diluidoras, uma vez que você assume que essas ações são convertidas em ações ordinárias. A conversão eliminaria a responsabilidade da empresa para a despesa de juros. Dividendos. Ajuste para o impacto após impostos de dividendos ou outros tipos de ações ordinárias potenciais diluidoras. Pode ser necessário fazer ajustes adicionais ao denominador desse cálculo. São eles: ações anti-dilutivas. Se houver quaisquer emissões contingentes de ações que teriam um impacto anti-dilutivo no lucro por ação, não as inclua no cálculo. Esta situação surge quando uma empresa experimenta uma perda, porque a inclusão das partes diluidoras no cálculo reduziria a perda por ação. Dilutive partes. Se houver ações ordinárias diluidoras em potencial, adicione todas elas ao denominador do cálculo do lucro diluído por ação. A menos que existam informações mais específicas disponíveis, presuma que essas ações são emitidas no início do período de relato. Diluição de títulos. Se uma opção de conversão caducar durante o período de reporte para os títulos convertíveis dilutivos ou se a dívida relacionada estiver extinta durante o período de reporte, o efeito destes valores deverá ainda ser incluído no denominador do cálculo dos resultados diluídos por acção durante o período durante o qual Eles foram excelentes. Além das questões que acabamos de mencionar, aqui estão algumas situações adicionais que podem afetar o cálculo do lucro diluído por ação: Preço de exercício mais vantajoso. Ao calcular o número de ações potenciais que poderiam ser emitidas, faça-o usando a taxa de conversão mais vantajosa da perspectiva da pessoa ou entidade detentora do título a ser convertido. Assunção de liquidação. Se houver um contrato aberto que poderia ser liquidado em ações ordinárias ou em dinheiro, presuma que será liquidado em ações ordinárias, mas somente se o efeito for dilutivo. A presunção de liquidação em ações pode ser superada se houver uma base razoável para esperar que a liquidação será parcial ou totalmente em dinheiro. Efeitos de instrumentos convertíveis. Se existirem instrumentos convertíveis em circulação, inclua o seu efeito dilutivo se diluir os ganhos por acção. Você deve considerar as ações preferenciais conversíveis como anti-dilutivas quando o dividendo em quaisquer ações convertidas é maior do que o lucro básico por ação. Da mesma forma, a dívida conversível é considerada anti-dilutiva quando a despesa de juros sobre quaisquer ações convertidas excede o lucro básico por ação. Exercício de opção. Se existirem quaisquer opções e warrants dilutivos, presuma que são exercidos ao seu preço de exercício. Em seguida, converta o produto no número total de ações que os detentores teriam comprado, usando o preço médio de mercado durante o período do relatório. Em seguida, use no cálculo do lucro diluído por ação a diferença entre o número de ações que se supõe ter sido emitido e o número de ações que se supõe terem sido compradas. Coloque opções. Se houver opções de venda compradas, inclua-as somente no cálculo do lucro diluído por ação se o preço de exercício for maior que o preço médio de mercado durante o período de relatório. Opções de venda escritas. Se houver uma opção de venda escrita que exija que uma empresa recompra sua própria ação, inclua-a no cálculo do lucro diluído por ação, mas somente se o efeito for dilutivo. Opções de chamada. Se houver opções de compra compradas, inclua-as somente no cálculo do lucro diluído por ação se o preço de exercício for menor que o preço de mercado. Compensação em ações. Se os empregados receberem ações que não tenham sido adquiridas ou opções de ações como formas de compensação, considere essas bolsas como opções no cálculo do lucro diluído por ação. Considere que esses subsídios estão pendentes na data de concessão, em vez de qualquer data de aquisição posterior. Exemplo de lucro diluído por ação A Lowry Locomotion obtém um lucro líquido de 200.000, e tem 5.000.000 de ações ordinárias em circulação que vendem no mercado aberto por uma média de 12 por ação. Além disso, há 300.000 opções em circulação que podem ser convertidas para Lowryrsquos ações ordinárias em 10 cada. Lowryrsquos lucro básico por ação é 200.000 dividir 5.000.000 ações ordinárias, ou 0,04 por ação. Lowryrsquos controlador quer calcular a quantidade de lucro diluído por ação. Para fazer isso, ele segue estas etapas: Calcule o número de ações que teriam sido emitidas ao preço de mercado. Assim, ele multiplica as 300.000 opções pelo preço médio de exercício de 10 para chegar a um total de 3.000.000 pagos para exercer as opções por seus titulares. Divida o valor pago para exercer as opções pelo preço de mercado para determinar o número de ações que poderiam ser compradas. Assim, ele divide os 3.000.000 pagos para exercer as opções pelo preço de mercado médio 12 para chegar a 250.000 ações que poderiam ter sido comprados com o produto das opções. Subtrair o número de ações que poderiam ter sido compradas do número de opções exercidas. Assim, ele subtrai as 250.000 ações potencialmente compradas das 300.000 opções para chegar a uma diferença de 50.000 ações. Adicione o número incremental de ações às ações já em circulação. Assim, acrescenta as 50.000 ações incrementais aos 5.000.000 existentes para chegar a 5.050.000 ações diluídas. Com base nessas informações, o controlador chega a ganhos diluídos por ação de 0,0396, para o qual o cálculo é: 200.000 dividir lucro líquido 5.050.000 ações ordinárias Dummies Guia de ganhos por ação (EPS) Quando você analisar a saúde financeira de uma empresa8217s. A primeira medida que você pode querer verificar é a lucratividade. A parcela do lucro de uma empresa alocada a cada ação em circulação de ações ordinárias é conhecida como Lucro por Ação ou EPS. Embora a interpretação do lucro por ação é relativamente fácil, no entanto, o cálculo do EPS não é tão simples. Por exemplo, vamos dar uma olhada no salário de Colgate Palmolive por programa de ação. Observamos que há duas variações de EPS EPS 8211 Basic EPS e Diluted EPS em Colgate. Observe também que as opções de ações e as unidades de ações restritas estão afetando o número total de ações em circulação. Se isso é um pouco confuso nesta fase, então não se preocupe, o primer sobre EPS cobrir o básico e, em seguida, levá-lo ao nível avançado de ganhos por ação. Os tópicos cobertos são conforme abaixo. 8211 O que é lucro por ação ou EPS Medida de lucratividade corporativa mais comumente usada para empresas negociadas publicamente. O lucro por ação (EPS) informa aos acionistas ordinários quanto da renda disponível está associada às ações que possuem (sua parcela da torta). Pontos importantes a observar sobre o EPS EPS é apenas relatado para ações de ações ordinárias Empresas não negociadas publicamente não são obrigados a divulgar os números de EPS O EPS fornece insight para os acionistas comuns sobre: Pagamento de dividendos futuro O valor de suas participações Simples versus Complexo Capital Estrutura A company8217s capital Estrutura é simples se ele consiste em apenas ações ordinárias ou não inclui nenhuma ação ordinária potencial que, após a conversão ou exercício poderia diluir o lucro por ação ordinária. As empresas com estruturas de capital simples só precisam relatar o EPS básico. Uma estrutura de capital complexa tem títulos que poderiam ter um efeito dilutivo sobre o lucro por ação ordinária. A partir de agora, pense em efeito dilutivo como os títulos que reduzem o lucro por ação. A estrutura de capital complexa tem títulos potencialmente dilutivos como opções, warrants ou títulos convertíveis. As empresas com estruturas de capital complexas devem reportar EPS básico e EPS diluído. Cálculo de EPS diluído sob uma estrutura de capital complexa permite que os investidores para ver o impacto negativo sobre EPS se todos os títulos diluídos converter em ações ordinárias. Vejamos o exemplo de Colgate novamente neste contexto. A Colgate possui uma estrutura de capital complexa. 8211 Why Reason é que sua estrutura de capital contém opções de ações e unidades de ações restritivas que podem aumentar o número de ações em circulação (denominador). Se o número de ações em circulação aumenta, então o EPS diminuirá. Observe que no caso da Colgate, o número de ações que aumentam devido a opções de ações e unidades de ações restritas é de 9,1 milhões para o ano de 2014. fonte 8211 Colgate 10K limitações Salário básico por ação (EPS) Definição O EPS básico não considera o efeito De quaisquer valores mobiliários dilutivos. Aqui nós usamos os lucros reais eo número real de ações ordinárias emitidas emitidas Basic EPS Formula em uma estrutura de capital simples: Os dividendos preferenciais do ano corrente 8217s são subtraídos do lucro líquido porque EPS se refere aos ganhos disponíveis para o acionista comum. Os dividendos em ações ordinárias não são subtraídos do lucro líquido. Tomemos o exemplo da Colgate do exemplo acima, o Lucro Líquido (2013) atribuível aos Acionistas Ordinários é de 2.241 milhões e as ações ordinárias em circulação são 930,8 milhões. EPS de Colgate para 2014 é 2.241 / 930.8 2.41 fonte 8211 Colgate 10K limitações Número médio ponderado de ações ordinárias Como o número de ações ordinárias em circulação pode mudar ao longo do ano, a média ponderada é usada para computar EPS. O número médio ponderado de ações ordinárias é o número de ações em circulação durante o ano ponderado pela parcela do ano em que estavam em circulação. Os analistas precisam encontrar o número equivalente de ações inteiras em circulação para o ano. Três etapas para calcular o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação: Identificar o saldo inicial das ações ordinárias e as alterações nas ações ordinárias durante o ano. Para cada mudança nas ações ordinárias: Etapa 1 8211 Calcule o número de ações em circulação após cada mudança nas ações ordinárias. Emissão de novas ações aumenta o número de ações em circulação. A recompra de ações reduz o número de ações em circulação. Passo 2 8211 Peso das ações em circulação pela parcela do ano entre essa alteração e a próxima alteração: peso dias em circulação / 365 meses em aberto / 12 Etapa 3 8211 Soma para calcular a média ponderada do número de ações ordinárias em circulação. Calcular Basic EPS Albatross Inc 2007 Lucro líquido 8211 1.000.000. Dados adicionais fornecidos abaixo 100.000 ações Classe A ações preferenciais cumulativas, dividendo 2,00 / ação 50.000 ações classe B ações preferenciais não cumulativas, dividendo 1.50 / ação Não Dividendos declarados ou pagos no ano atual Qual será o numerador do EPS básico para Albatross Inc Numerador do Rendimento Líquido do EPS Dividendos Preferenciais Número médio ponderado de acções Cálculo O número médio ponderado de acções é calculado de acordo com a tabela abaixo. 8211 Dividendos de acções e divisões de acções No cálculo da média ponderada de acções, dividendos em acções e divisões de acções são apenas alterações nas unidades de participação. Medição, e não mudanças na propriedade dos lucros. Um dividendo em ações ou acionistas divididos). Quando ocorre um dividendo ou divisão em ações, o cálculo do número médio ponderado de ações requer a atualização das ações em circulação antes do dividendo ou divisão em ações. Não é ponderada pela parte do ano após o dividendo em ações ou divisão ocorreu. Especificamente, antes de iniciar as três etapas de calcular a média ponderada, os seguintes números são atualizados para refletir os efeitos do dividendo / dividendo em ações: O saldo inicial de ações em circulação Toda a emissão de ações ou compra antes do dividendo ou divisão em ações Feito para as ações emitidas ou compradas após a data do dividendo em ações ou divisão. Se um dividendo ou dividendo em ações ocorre após o encerramento do exercício, mas antes da emissão das demonstrações financeiras, o número médio ponderado de ações em circulação para o exercício (e quaisquer outros exercícios apresentados em forma comparativa) deve ser atualizado. Calcular o efeito das divisões de ações amp Dividendos de ações Calcular o número médio ponderado de ações para o seguinte número médio ponderado de ações é calculado conforme abaixo 8211 Colgate8217s Dividendos de ações 8211 Como resultado da divisão de ações de 2013 todos os dados históricos por ação e números de ações As ações em circulação foram ajustadas retroativamente. Em 2012, as ações em circulação foram 476,1 milhões e quase dobraram para 930,8 milhões devido ao desdobramento de ações de dois por um. Fonte 8211 Arquivamentos Colgate 10K EPS diluído Se uma empresa tem uma estrutura de capital complexa, deve reportar dois números EPS: EPS básico e EPS diluído. Os títulos poderiam ser dilutivos ou anti-dilutivos. Os títulos anti-dilutivos são aqueles que, após a conversão ou exercício, aumentam o lucro por ação ou reduzem o prejuízo por ação. A probabilidade de conversão ou exercício de títulos anti-dilutivos é considerada remota. O EPS diluído mostra o efeito negativo potencial máximo sobre o EPS se os títulos dilutivos converterem em ações ordinárias. O objetivo é mostrar o cenário 8220worst case8221. Portanto, o cálculo do EBP diluído não considera os títulos anti-dilutivos, que aumentam o EPS. Ao calcular o EPS diluído, os analistas precisam verificar individualmente cada segurança potencialmente dilutiva para ver se ela é dilutiva ou anti-dilutiva. Todos os títulos anti-dilutivos são excluídos e não podem ser usados para compensar os títulos dilutivos. Para computar o EPS diluído, a partir do EPS básico e, em seguida, remover o efeito adverso de todos os títulos dilutivos em circulação durante o período. No cálculo do EPS diluído, os efeitos adversos dos títulos dilutivos são removidos ajustando-se o numerador e o denominador da fórmula básica de EPS. Identifique todos os títulos potencialmente dilutivos: obrigações convertíveis, opções, ações preferenciais conversíveis, warrants, etc. Calcule o EPS básico. O efeito de títulos potencialmente dilutivos não é incluído no cálculo. Determine o efeito de cada garantia potencialmente dilutiva sobre o EPS para ver se ele é dilutivo ou anti-dilutivo. Como Calcular o EPS ajustado assumindo que a conversão ocorre. Se ajustado EPS (gt) EPS básico, o título é dilutivo (anti-dilutivo). Excluir todos os títulos anti-dilutivos do cálculo do EPS diluído. Use títulos básicos e dilutivos para computar EPS diluído. Efeito da Dívida Conversível sobre o Efeito do EPS no Numerador Na conversão, o numerador (receita líquida) da fórmula básica da EPS aumenta pelo valor da despesa de juros líquida de imposto associada àqueles acrescidos do valor da despesa de juros, Ações ordinárias em potencial. Porque se convertido, não haveria nenhum interesse para a ligação, assim que a renda disponível às ações ordinárias aumentará conformemente. O interesse após o imposto é usado porque o interesse da ligação é deductible do imposto quando o lucro líquido for computado em uma base após impostos. Efeito sobre o Denominador Na conversão, o denominador (número médio ponderado de ações em circulação) da fórmula básica de EPS aumenta pelo número de ações criadas a partir da conversão, ponderada pelo tempo em que essas ações seriam em circulação: número de ações devido à conversão Valor da obrigação convertível / preço de conversão. Antes de calcular o EPS diluído, é preciso verificar se essa garantia é anti-dilutiva. Para verificar se a dívida conversível é anti-dilutiva, calcule Se este número for inferior ao EPS básico, a dívida convertível será diluída e deverá ser incluída no cálculo do EPS EPS diluído Exemplo 8211 Efeito da dívida convertível Calcule o número médio ponderado de ações para o Durante o ano de 2006, a KK Enterprise registrou um lucro líquido de 250.000 e teve 100.000 ações ordinárias. Durante 2006, KK Enterprise emitiu 1.000 partes de 10, par 100 ações preferenciais em circulação. Em 2006, a KK Enterprise emitiu, a par, 600, 1.000, 8 obrigações, cada uma convertível em 100 ações ordinárias. Calcular o EPS diluído. Taxa de imposto 8211 40 Cálculo do Efeito de Diluído EPS do Efeito de Ações Preferenciais Conversíveis no Numerador Na conversão, o numerador da fórmula básica de EPS aumentaria pelo valor dos dividendos preferenciais. Se convertidos, não haveria dividendos para as ações preferenciais conversíveis, de forma que o lucro disponível para as ações ordinárias aumentaria em conformidade. Diferentemente dos interesses de títulos, os dividendos preferenciais não são dedutíveis. Efeito sobre o Denominador Na conversão, o denominador da fórmula básica de EPS aumentaria pelo número de ações criadas a partir da conversão, ponderada pelo tempo em que essas ações estariam em circulação: número de ações devido ao número de conversão de ações preferenciais conversíveis em circulação x taxa de conversão. O tempo pendente seria o ano inteiro se a ação preferencial foi emitida em um ano anterior, ou uma fração do ano se a ação preferencial é emitida no ano corrente. Antes de calcular o EPS diluído, é preciso verificar se este título é anti-dilutivo. Para verificar se o estoque preferencial conversível é anti-dilutivo, calcule Se esse número for menor que o EPS básico, o estoque preferencial conversível será dilutivo e deverá ser incluído no cálculo de Diluído EPS Exemplo 8211 Efeito das ações preferenciais conversíveis em EPS Durante o ano de 2006, a KK Enterprise registrou um lucro líquido de 250.000 e teve 100.000 ações ordinárias. Durante 2006, KK Enterprise emitiu 1.000 partes de 10, par 100 ações preferenciais em circulação, cada conversível em 40 partes. Calculou o EPS diluído. Taxa de imposto 8211 40 Cálculo do método de ações em tesouraria em ações diluídas 8211 Opções e warrants O método de estoque em tesouraria é usado para calcular o impacto de títulos dilutivos como opções e warrants. Por favor, olhe o método de ações do Tesouro para cobertura em profundidade. Colgate8217s Análise de Lucros por Ação Observamos o seguinte em Colgate8217s Lucro por ação fonte 8211 Colgate 10K depósitos Basic EPS Calculation Methodology 8211 O lucro básico por ação ordinária é calculado dividindo o lucro líquido disponível para os acionistas comuns pelo número médio ponderado de ações ordinárias Ações em aberto para o período. Método de Cálculo do GPL Diluído 8211 O lucro diluído por ação ordinária é calculado usando o método das ações em tesouraria com base no número médio ponderado de ações ordinárias, acrescido do efeito dilutivo de potenciais ações ordinárias em circulação durante o período. Ações ordinárias potenciais dilutivas incluem opções de ações em circulação e unidades de ações restritas. Títulos antidilutivos 8211 Em 31 de dezembro de 2013. 2012 e 2011. o número médio de opções de ações que eram anti-dilutivas e não incluídas no cálculo do lucro diluído por ação foi de 1.785.032. 3.504.608 e 3.063.536. Respectivamente Ajuste de Dividendos 8211 Como resultado da Dividendos de 2013, todos os dados históricos por ação e número de ações em circulação foram ajustados retroativamente. Como os ganhos por ação estão relacionados aos mercados de ações O ganho representa a lucratividade da empresa e é considerado o mais importante indicador de saúde financeira da empresa. Os lucros são relatados quatro vezes por ano pelas companhias publicamente listadas e nós observamos que os analistas da pesquisa e os investidores seguem de perto esta estação dos salários. Ganhos crescentes ou EPS é uma medida do grande desempenho de company8217s e em uma forma uma medida de retornos para o investidor. Infact, EPS é diretamente para os mercados de ações por caminho wide tracked Wallstreet PE Muliple ou relação preço / EPS. Abaixe o múltiplo do PE comparado ao PE da indústria, melhor é do ponto de vista dos investimentos e das avaliações. Os preços das ações reagir acentuadamente aos ganhos trimestrais devido à mesma conexão. Por exemplo, abaixo é a movimentação do preço de parte de Blackberry Ltd após relatório de lucros trimestral. Observe os movimentos acentuados nos preços das ações. Saiba mais sobre o Valor Corporativo e o Valor da Equidade aqui Outros Recursos que você pode gostar O que vem a seguir Se você aprendeu algo novo ou gostou do post, por favor deixe um comentário abaixo. Diz-me o que pensas. Muito obrigado e tome cuidado. Aprendizagem felizCálculo de EPS básico e totalmente diluído em uma estrutura de capital complexa Existem algumas regras básicas para calcular o ESP básico e totalmente diluído em uma estrutura de capital complexa. O ESP básico é calculado da mesma forma que em uma estrutura de capital simples. Basic and fully diluted EPS are calculated for each component of income: income from continuing operations, income before extraordinary items or changes in accounting principle, and net income. To calculate fully diluted EPS: Diluted EPS (net income - preferred dividend) / weighted average number of shares outstanding - impact of convertible securities - impact of options, warrants and other dilutive securities Other form: (net income - preferred dividends) convertible preferred dividend (convertible debt interest (1-t)) weighted average shares shares from conversion of convertible preferred shares shares from conversion of convertible debt shares issuable from stock options. To understand this complex calculation we will look at each possibility: If the company has convertible bonds, use the if-converted method: 1.Treat conversion as occurring at the beginning of the year or at issuance date, if it occurred during the year (additive to denominator). 2.Eliminate related interest expense, net of tax (additive to numerator). If the company has convertible preferred stock, use the if-converted method: 1. Eliminate preferred dividend from numerator (decrease numerator). 2. Treat conversion as occurring at the beginning of the year or at issuance date, if it occurred during the year (additive to denominator). Furthermore, use the most advantageous conversion rate available to the holder of the security. Options and warrants use the treasury-stock method: 1.Assume that exercise occurred at the beginning of the year or issue date, if it occurs during the year. 2.Assume that proceeds are used to purchase common stock for treasury stock. 3.If exercise price lt market price of stock, dilution occurs. 4.If exercise price gt market price, securities are anti-dilative and can be ignored in the diluted EPS calculation. Company ABC has: - Net income of 2m and 2m weighted average number of shares outstanding for the accounting period. - Bonds convertible to common stock worth 50,000: 50 at 1,000, with an interest of 12. They are convertible to 1,000 shares of common stock. - A total of 1,000 convertible preferred stock paying a dividend of 10 and convertible to 2,000 shares of common stock, with a par of 100 per preferred stock. - A total of 2,000 stock options outstanding, 1,000 of which were issued with an exercise price of 10 and the other 1,000 of which have an exercise price of 50. Each stock option is convertible to 10 common stocks. - A tax rate of 40. - Stock whose average trading price is 20 per share. Calculate the fully diluted EPS If the debt is converted, the company would have to issue an additional 50,000 (501,000) common stock. As a result the WASO would increase to 2,050,000. Since the debt would be converted, no interest would have to be paid. Interest was 6,000 per annum. The interest expense would flow through to common stockholders but not before the IRS get a portion of it. So net of taxes the company would have generated an additional 3,600 (6,000(1-40) in net income. Adjusted WASO: 2,050,000 Adjusted net income: 2,003,600 If the stock is converted the company would have to issue an additional 2,000 shares of common stock. As a result the WASO would increase to 2,052,000. Since the preferred dividend would no longer be issued the company would not have to pay 10,000 dividends (1001,00010). Since dividends are not tax deductible, there are no tax implications. So the company would have generated an additional 10,000 in net income attributable to common stockholders. Adjusted WASO: 2,052,000 Adjusted net income: 2,003,600 Preferred dividend is reduced to zero, because Preferred Dividends will cancel each other out following the Diluted EPS Formula above (assuming all preferred stock is convertible preferred stock). Say there are 1,000 stock options in the money (exercise price lt market price of stock). The holders of the stock option can convert their options into stock for a profit at any point and time. Say 1,000 stock options are out of the money (exercise price gt market price of stock). The holders of the stock option would not convert their options, because it would be cheaper to purchase the stock on the open market. The out-of-the-money option can be ignored. The in-the-money options need to be accounted for. Here is how in-the-money options are accounted for: 1) Calculate the amount raised through the exercise of options: 1000 10 10 100,000 2) Calculate the number of the common shares that can be repurchased using the amount raised through the exercise of options (found in step 1): 100,000 / 20 5,000 3) Calculate number of common shares created by the exercise of the stock options: 1000 10 10,000 4) Find the net number by which the number of new common shares, created as result of the stock options exercised (found in step 3), exceed the number of common shares repurchased at the market price with proceeds received from the exercise of the options (found in step 2): 10,000 - 5,000 5,000 5) Find the total number of shares if the stock options are exercised: add weighted average number of shares to what you found in step 4: 2,052,000 5,000 2,057,000 Fully diluted EPS 2,000,000 3,600 - 10,000 10,000 2,003,600 0.974 2,000,000 50,000 2,000 5,000 2,057,000 Presentation and disclosure Simple capital structure a. Basic EPS is presented for income from continuing operations, income before extraordinary items or change in accounting principle, and net income. B. Reported for all accounting periods presented c. Prior-period EPS is restated for any prior-period adjustments. D. Footnotes are required for stock splits and stock dividends. Complex capital structure a. Basic and fully diluted EPS are presented for income from continuing operations, income before extraordinary items or change in accounting principle, and net income. B. Reported for all accounting periods presented c. Prior-period EPS is restated for any prior-period adjustments. D. Footnotes are required for diluted EPS.
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